贾跃亭心路：最穷CEO 8口人住不到200平房子

昨天“2016中国品牌论坛”，王健林出席并发表了重磅演讲，里面提到了企业的存在价值。

他说的比较犀利，说企业一定要盈利，企业不赚钱就是不道德的，企业家一定要让企业赚钱，假如利润是负的，持续靠股东投入，这样的企业不仅不能持续存在，也是对社会资源的极大浪费。

老王又特别强调了一点，说“出现一种奇怪的现象，有些企业不赚钱，靠持续的讲故事，靠股东持续的投入，企业居然还可以把泡泡吹得很大，估值还挺高，很多这样不赚钱的企业还能上市，上市又持续多年还继续存在，这都是不合理的。”

联想到刚刚乐视发生了舆论危机，并导致股价持续下跌，王健林似乎话里有话，不知道是不是点名的舆论漩涡中的乐视，不过这对于乐视来说并不是好事。

前几年马云也说过，企业不挣钱是不道德的，对类似言论，我的看法是极度认同，但是必须在特定的周期内是合理的。

比如亚马逊亏损了多少年啊，一直烧了15年左右，才开始盈利，为了拓展云计算、电子书、Prime等新兴业务，本来已经盈利的亚马逊又一头扎进了亏损的泥潭，从去年开始各项业务突然开始大把大把的挣钱，Prime的会员数突破6000万了，一年狂收60亿美金，云计算利润可观，电子书已经成了全球人看书的必要工具，20多岁的亚马逊正式进入收割期。

假如亚马逊亏了十年的时候，王健林碰到贝索斯，说不定会教训他：

“你怎么一年亏好几亿啊，不挣钱就是不道德的，你对得起你的股东吗？”。

任何企业，都要以股东的利益为主，格力两年分红180亿，这是股东们马上就拿到的收益，就跟董大姐说的一样，她是对得起股东们的，这里面涉及短期利益和长期价值的问题，比如电子书、云计算和电动车这种颠覆性的创新，投入的周期更长，面临的风险也更大，很多中国人认为雷军和贾跃亭是忽悠，其实西方主流媒体和资本界，认为马斯克是大忽悠的声音也不小。

事实已经证明，越是颠覆性的创新业务，越能改变我们的世界，让我们的生活更美好，跟乔布斯一样，一出手就能颠覆世界，苹果还能马上就挣大钱，这种创业者太少了，贝索斯和马斯克都是半人半神，他们干的都是颠覆世界的活儿，成功了就成神了，失败了就是大忽悠、狗熊、骗子。

贝索斯经过了20年才证明，他具备改变世界的能力，也用20年证明了，他能给股东更大的回报，96年亚马逊IPO，股价高达18美金，当时很多媒体都说贝索斯是忽悠，当贝索斯从青葱小伙，发展到光头的时候，今天的亚马逊股价高达790美金，20年增值43倍，比在上海和北京炒房20年的回报还要高一倍呢，这是价值坚守的力量。

作为贝索斯的后辈人物，马斯克还艰难的在颠覆世界的路上，特斯拉成立了13年了，到现在还在亏损之中，虽然漂亮的电动车一辆接着一辆，价格也不低，但是在量产和成本上，特斯拉还有很远的道路要走，马斯克一直在向投资人描述一个美好的未来，那就是尽快量产达到50万辆，也能够挣大钱，即使达到这个数字，也仅仅是丰田的5%而已。

毫无疑问，贾跃亭在互联网里的入行时间，算得上是贝索斯、马斯克的后辈了，但是他的理想，甚至有过之而无不及，他想创建的互商业模式，让几个本来关联性不高的互联网模块糅合在一起，包括汽车、手机、电视、内容、打车、电商、云计算和互联网金融等，这种模式开始不具备“生态”的基础，必须要做到各业务模块都能在所属行业处于领先地位，甚至都具备盈利能力，然后我们的生活都离不开了，才有可能进行下一步，那就是“生态化”，通过这种业务关联能力挣更多的钱。

现在来看，除了乐视上市公司的电视和乐视网业务实现了相对领先和盈利之外，其他的子业务都还在巨亏之中，独立子业务的生存能力还不具备，更不用说行业领先了，假如第一阶段是扩张的话，那么第二阶段应该是子业态的尽快盈利。

现金流对任何一家企业来说都是致命的，苹果、亚马逊和特斯拉在历史上都有危机时刻，苹果是让乔布斯二次出山，挽救了濒临倒闭的苹果，亚马逊在纳斯达克泡沫中也曾经迷失方向，但是贝索斯非常看重现金流，无论亏损多厉害，亚马逊账上永远不缺钱，因为亚马逊的业绩增长非常稳健，供应链的现金流足够让贝索斯慢慢布局新业务，保持小步创新的节奏，利用15年的时间来改变世界， 特斯拉好几次差点倒闭，马斯克是靠三寸不烂之舌，从政府那里拿到了大额补贴和免息贷款，又让奔驰等行业大佬拿钱入股，听过了最艰难的时刻，现在特斯拉品牌打出来了，用户都要提前一年来预约，马斯克还有力量说服投资人来购买增发的股票，所以特斯拉在巨亏之中，但是账上也不缺钱。

对贾跃亭来说，乐视的“生态化”还很遥远，既然已经投了几十个关联性不强的公司，必须保持现金流的稳定性，过去两年乐视在各种业态上投资规模高达五六百亿之多（公开报道），贾跃亭的方式就是“搏命”融资，除了乐视增发的一部分，其他都是来自借债（高利息）、股权质押（高利息）、互联网融资（高利息）、供应链周转资金（欠供应商的货款）等等，这些都是高危、高成本的，各子业务独立融资的能力不足，是乐视目前阶段现金流吃紧的关键。

假如乐视股票持续下跌，会引发借款和质押公司的恐慌，甚至影响定向增发的可能性，5个月前乐视就想通过定向增发的手段，来并购乐视影业（乐视控股的子公司），这样乐视控股就会有一笔几十亿的大钱进来，缓解手机等业务的现金流压力，可惜的是，乐视公告并购要延缓，不排除下一步降低乐视影业估值的可能性，这说明没有得到投资人的一致认同。

供应链周转资金更不能吃紧，否则引起供应商恐慌，那就有大麻烦了，假如每个季度的业务量都增长很快，那么周转资金的池子就会变大，而且现金流很健康，拿乐视手机业务来说，根据IDC的数据，今年Q3相比于Q2，甚至出货量有下滑的风险，营收就会小于应付账款，现金流的不足会导致偿付能力的减弱，这也是此次舆论风暴的关键原因，要知道乐视手机在九月份仅仅发布了PRO 3，小米和华为都在持续的发布新机，假如春节前乐视没有新机发布的话，那么乐视手机面临的不仅仅是现金问题，而是手机份额还有进一步下滑的风险。

现在的乐视，第一要务就是保住股价，这是一系列信心和借款安全性的基础，股价不给力，下一步的融资就没有保证了，所以舆论风暴中的贾跃亭今天上午紧急召开了投资人沟通会，针对乐视现金流等问题做出了解答，我总结了一下，大概说了九点：

1、有对手在黑乐视，但是乐视并不看重，还是做好自己

贾跃亭曾经在微博上含沙射影的指出某人在黑乐视，乐视生态的微博直指说风凉话的就是雷军。

2、第一阶段是扩张，第二阶段是提高乐视的现金流和用户量

这次沟通会，贾跃亭说的最多的就是“现金流”，他已经意识到钱对于乐视各业务线的重要性了。

3、在测试电动车的关键指标上，已经超越特斯拉

贾跃亭认为法拉第未来的测试车已经很成熟，甚至在关键指标上超越特斯拉，这是给投资人信心吧，实际上跟乐视网的投资人关系并不大，主要是贾跃亭的身家（融资、质押等手段）投入的，就跟老贾说的一样，投了上百亿之多，其他也募资了一些，但是大头还是老贾的。

电动车项目投资回报的周期很长，在乐视的计划里，接下来也会有三轮募资，从全球电动车的发展来看，募资并不容易，现在乐视电动车只是有了基础，也就是把工厂建好，后面量产什么的还会加大投入，必须打动VC们真金白金的拿大钱出来。

至于是否超越特斯拉，我不敢妄下判断，任何创始人喜欢自己的产品都无可厚非，从老贾义无返顾的在电动车上砸钱的举动来看，他对于创业是玩命的，哪怕粉身碎骨，也要为了未来的愿景拼命。

股权质押也好，借债也好，都要支付很高的利息的，每一年的压力都会比上一年更大，到了现在从老贾拼命创业的尽头看，他的确有改变世界的想法，这是这种梦想一定要打动投资人才行。

4、美国用户对乐视很“震撼”，全球化很冒险，乐视可能会死在成功的路上

乐视手机在美国也限量抢购了，贾跃亭说美国人对乐视的产品很“震撼”，他认为美国人是追求品质的，跟中国的性价比模式不同，所以乐视的“生态”模式在美国更有希望，他也提到了俄罗斯、印度，都说乐视的市场很好。

他也提出了风险性，认为全球化是很冒险的。

（显示乐视美国网站9秒和53分钟抢完电视和手机，不知道销量）

因为没有乐视海外的销售数据，很难做出评判，乐视在海外销售最好的还是手机，其他业务（视频、电视、打车）并不容易。

5、最紧迫的是缓解子业务的紧张状态（大概说现金流）

再一次提到现金流，或许现在体育、打车、手机、内容等等很多子公司业务都出现现金流的问题了，所以贾跃亭认为下一步要缓解现金流难题。

缓解现金流，目前只有两种方案：VC提供大额融资，或者提高各业务的盈利能力。

6、创造价值的企业不会消亡，乐视还会蜕变

像是给自己和投资人鼓劲吧，不过创造价值的公司也会死亡，关键还是看创始人运筹帷幄的能力，越是伟大的企业越需要冒险，也更容易诞生传奇创始人。

7、别的老板很富，但是贾跃亭很穷，8口人只住200平米的房子，将所有的钱都投入到乐视上了

贾跃亭说自己是全球最穷的CEO，没有之一，他把自己所有的钱都投入了事业上了，全家8口人都住在不到200米的房子里，不是他没钱，而是没有时间去考虑（奢华的生活）。

老贾说的也不对，他不是所有的钱都投入到事业了，他甚至部分钱是高成本的借款（含股权质押），应该说甚至他借钱来投入事业之中，这很难得，无论多少人不相信，起码他相信乐视生态化的梦想，不遗余力的拼了命来投入，只是现在遇到了一些困难，还需要大量的投入，却没有资本方持续跟着他投了。

8、乐视具备了一切盈利能力，融资能力偏弱，乐视最薄弱的是资本（没有听明白，大概VC不愿意直接投资）

没有听明白，具备了一切盈利能力是什么意思，可能是说乐视是具备盈利能力的，只是为了发展，还需要加大投入吧，可惜资本方并不认可。

9、今年全年收入（乐视所有业态）能达到500亿，明年会把乐视全生态的现金流作为重心，乐视能引领零售业二次变革（没看明白，乐视跟零售业的关系）

第四次提到现金流了，这说明乐视的现金流压力很大。

我来简单总结一下：

感觉乐视现在的确资金压力很大，明年会把重心放在现金流的完善上，现在资本方没有给乐视很大的支持，乐视不擅长融资，虽然全球化和汽车都很危险，但是产品（如电动车和手机）和策略很牛，老外都很震撼，全球化可能会失败，但是成功了长期价值就很厉害，贾跃亭已经把所有钱都投入到乐视了，没有过很奢华的生活。

在中国的科技大佬里，贾跃亭、雷军和罗永浩是最勤奋努力的三个创业者，贾跃亭搏命拿出身家，不断追逐梦想；雷军说很羡慕马云，可以过很轻松的生活，他连个周末也没有；罗永浩曾经说过，几年的创业进程里，一共也只有几天的休息时间，甚至别墅都是租的，不是没钱买，而是没精力去享受。

无论成败，中国的科技创新还需要这么一群人出来，他们承担着中国科技兴国的希望，对此我也说一句：

贾布斯、雷布斯、罗布斯，加油吧！