房贷利息抵个税不仅显失公平而且无效

作者：冉学东

是心动还是幡动？最近市场传言的住房按揭贷款将抵扣个税把市场搅动的沸沸扬扬，而购房一族此时则更加春心萌动。这个传言放在当下的宏观经济背景下审视，初看起来是一个恰切当下中国国情和经济发展阶段的一个政策。中国经济目前缺乏动力，未来一旦经济刺激的边际效应不在，则有可能出现近乎断崖式的下跌，高层正在寻找策略提前给经济下滑寻找支撑垫，以防止出现硬着陆。而中国的房地产的发展可谓中国经济的灵魂、中国体制的灵魂，房地产是中国货币发行的抵押品，是政府运转的桥梁，是投资的发动机，这个发动机熄火了，那就意味着整个经济包括政府的运转都会遇到很大困难。而如何救房地产呢，货币政策从去年开始就出了，对楼市的下跌有个稳定作用，而事实上，经过多次降息和降准，一线城市房地产已经开始大涨，尤其是深圳已经上涨一半以上。但是各地发展差距很大，一线城市房价飙升，限购政策没有松动，上海甚至还在加码，但是三四线城市房价已经冰冻。目前由于信贷货币宽松，房地产企业的债务成本减轻，房地产老板用借新债还旧债的方式还能挺过去三思线城市库存过高，供求矛盾非常突出，这是解不开的死结，但是如果长期房子压在房企老板手里，不仅新增投资不能进行，而且银行信贷资源一直在房企手里压着，经济难以出现改善，并且房企总有挺不住的一天，这时候房价就会出现断崖式下跌。那么这时候推出房贷利息抵扣个税，不仅仅解决了购房者的利息负担，而且鼓励人们去购房，对房地产去库存无疑有着很大的促进作用。但是这个设想，初看起来似乎完美，但稍稍细想，就发现有问题。一个是目前中国在个税设置上存在很大弊端，起征点过高，导致三四线城市人口交个税的很少，交个税的人数绝大多数集中在一二线城市，除了部分省会城市，房贷利息抵扣个税在三四线城市几乎起不到作用。而一线城市房价尚在飙升，推出这个政策如火上浇油。除非政策明确省份或者城市，绝对不可能全部推开，当然未来还可以视房地产市场形势，逐步扩大。不过笔者在这篇文章中主要想要说的是，中国房地产调控的历史表明，一旦政府开始着手调控房价的时候，房地产价格总是逆着政府的思路走。过去十多年房价翻了几番，到如今泡沫很大，严重威胁经济金融安全，可以说就是政府调起来的。这是由于政府作为一只闲不住的手，打乱了市场预期，打乱了供求关系，让整个市场失序，价格总是在剧烈震荡中攀升。而目前政府则主要是想要让房价上涨，或者稳定，但是人为的干预，起到的效果可能和以前一样，只不过方向相反。房地产的问题主要是库存过大，房价过高，如何解决这个问题，主要是去库存，去库存首先要阻止新增，然后解决存量。存量的问题也与人口需求有关，比如，如果有效需求人数是一定的，即使你推出类似利息抵扣个税的政策，也可能是富人去购买更多房子，而他们本身房子已经够住，或者已经过剩，现在刺激他们去购房，那么最终是刺激一种套利行为。因为他们买房子，不是去住，不住的房子还有什么用途呢，那就是等待高价卖出。所以这个政策只是缓解了一时的困难，库存没解决，只是从房地产公司那里挪到了富人那里，一旦市场出现风吹草动，这些库存便倾巢而出，成为房地产崩溃的最后一根稻草。所以库存的解决要找到真正需要房子的人，他们要自住，财政的支持也应该倾斜给他们，比如刚毕业的大学生，进城的农民，这才是去库存的治本之策。​

（作者：435263733_1840435085）